6大投資物陷阱EP5 細價股 / 仙股

6) 細價股 / 仙股

大家有冇試過買細價股呀?
多數人買細價股都歸納為兩個原因
一係見到佢係升幅榜頭幾位
一係就有人推介比你
我諗好少人係因為做左基本分析覺得隻股有前途所以長渣買入

點解仲會有人對細價股有幻想?
係唔係因為報紙雜誌仲會出DD報導

相中人一表人才, 能夠靠細價股發達, 絕對係一個不可多得既天才
要佢做男護士實在委屈左佢

但實情係點?

我地睇睇 D 個專家係2017年12月既推介
(我好鍾意走返轉頭睇下財演既推介, 因為時間先可以證明一切)

又一個一表人才, 成功人仕模樣

睇下佢推介乜野細價股先

第一隻恆寶（1367）

佢話'這個廣州市政府擁有的民企，真係唔講得笑！
所以我早前的預測是這股無理由入唔到港股通，
這意味市值升至50億係基本要求，以此推算，升至10.5元係最基本！
但如果再加上此股近期的勇猛表現，看來市值唔升過100億，
真係太唔似樣，話哂廣州基金國際，這麼一個有大氣的名稱，
再加上黎亮的炒作往績，唔過100億市值，真係太過失禮人。

推介時2017年12月8日, 股價係$7.5,個股價由8月大約$2起步升上黎

歷史高位係12月17日, 股價係$8.99, 之後再無反彈過

係, 你都仲可以反駁我, 起碼一星期都升左$1.49 丫, 成20%喎
但係, 你係散戶真係走得到, 專家話10.5元係最基本, 你 8個幾就走唔聽專家話?
本來你寫話, 提議走短線, 渣一兩日貨有賺好走, 我都可以原諒你.
但你講到咁誇張又百億市值咁, 而家失禮人嗰個似係你多D

佢推介另外兩隻 8112, 1710
一鳩樣, 你地自己search 下張股價圖

唔多再講細價股既缺點, 黎黎去去都係因為股價被莊家大戶操控
散戶要賺錢機會率太低

總結: 唔好掂細價股, 完

6大投資物陷阱EP4 債劵基金

5) 債劵基金
出面有D 理財班會叫做債基, 或者用槓桿買的話就叫債基疊增
相信大家都有聽過或者買過
大家買債劵基金, 可能都係係銀行, 又或者fundsupermart 之類既地方
某程度都係貪佢每月派高息, 而且價格波動無股票咁大
關於債劵基金, 好多時會聽到一個四字成語叫賺息蝕價

無錯, 賺息蝕價就係債劵基金最大既陷阱
本身如果你買一張債券, 每半年收息一次
不論中途債券價格升跌
係債券到期日, 你係可以收返票面值既本金 (正常無違約事件)
但係債劵基金個組合有過百隻債券,
某一隻到期後又會再投資另一隻,
跟本就無一個真正到期日
當你要套現既時候, 基金就只可以按現值NAV 比返你
債券基金失去左債券到期可以攞返本金既好處

仲有, 坊間你可以搵到聲稱派 8% 年息以上既債劵基金
問題一: 過往派息不等於未來派息, 基金隨時可以減派息
問題二: 佢派既 8% 入面, 有幾多係真利息, 又有幾多係本金呢?
如果債劵基金派既利息部份係本金, 咁就更加會出現賺息蝕價既情況

我地黎睇睇個例子:
我係網上search 最高息債券, 出左 D 篇2019年4月文章

第一隻就係鄧普頓環球總收益基金, 派成 9.68%


就拎 D 隻做例子, 點解? 因為我買過

我買既時候係2014年至2018年跟渣兜買, 賺蝕一陣再講
而家回想下當年情況:
我個日早左放工,拿拿臨走去渣打,
係門口大大聲咁講'我要買基金'
有兩三個職員好好禮貌走埋黎serve 我, 又問我飲乜
填完一大堆風險問卷之後, 經理問我想買乜野基金?
你話想一注獨赢, 買隻一買就升既
經理話'咁就難少少, 拿, 我地而家有隻債劵基金好多人買架
比少少資料你睇先'
就係D 隻鄧普頓環球總收益基金
係當時個chart 好靚仔, 基本上45度角向上

經理話'買債劵基金每月收息之餘仲可以升值'
'最緊要係乜呀, 你睇下金融海嘯個時佢只係睇幾個%, 防守力一流'
我比佢打動左, D 隻債劵基金真係360度零死角無缺點

係簽文件前我問左一句, 係唔係可以槓桿咁買債劵基金
經理話'你真係叻仔, 槓桿左回報又大左, 我既佣金又多左'
'鄧普頓環球總收益基金 LTV 係70%'
'你大約可以買到3 倍'

我問: 咁借錢息率係幾多? 認購費用呢?
經理話'息係P-x厘, 即3厘息, 認購費本來係5% 既, 而家優惠做緊1%'

我: 好, 就買 D 隻

故事講完, 睇下結果如何
投資左15萬落鄧普頓環球總收益基金, 做3.3 倍槓桿買50萬貨

賣之前每月收緊 $2421,減返 3% 孖展息, 每年淨收 $18552
但 P 你個 K, 四年間 50萬貨跌到得 40萬, 而家你明乜野叫賺息蝕價

講返點樣你可以避免賺息蝕價
首先你唔好比銀行張fact sheet 呃到

我地睇睇鄧普頓環球總收益基金今時今日既fact sheet

就咁睇都唔算太差, 10年間由2010 $10000 去到今日$15266

魔鬼在細節, 試試叫佢比張NAV 圖你睇, 或者自己上網搵

D 張NAV圖核突咁多既? 由2013年一直向下插

而家明點解我2014年買都要輸

並唔係隻隻債劵基金都係咁, 但我提議你買之前做多少少功課
避免再中賺息蝕價陷阱

同埋而家一般係銀行買到既債券基金都係開放式基金,
即係話不斷有新錢入黎, 個基金規模就越黎越大
個缺點係市好既時候, 會特別多人買入基金
基金多左現金唔可以就咁放係度, 迫住係市好, 價格貴時買入更多債券
相反市差既時候, 多人會贖回基金,
基金唔夠現金的話要被迫低價賣走債券

其實市面有另一款封閉型基金可以選擇,
封閉型基金首次發行後唔會再接受新錢
基金單位之後係市場上自由買賣, 價格由供求決定
相比開放式基金更有優勢

關於封閉型基金, 有機會再慢慢講

總結: 買債券基金前要做足功課, 唔好見到高息就落搭
小心到時賺息蝕價

6大投資物陷阱EP3 保險

4)保險
戴返頭盔先, 我唔係講所有保險產品要小心
我主要係講有投資成份既保險要小心

親身經歷, 關於101保險 (如有雷同,實在不幸)
如果你唔知乜野係101保險, 其實就係一個投資產品被包裝成保險
如果你有乜冬瓜豆腐, 保險會賠投資計劃現值既101%比你
個100%本身係你自己的, 保險公司係賠多1%比你
重點唔係D度, 而家開始講故仔

細個讀書時睇好多財經理財書
書入面有講到從小投資既好處呀, 復式增張既利害等等
而投資工具中, 基金有專家管理,
股票基金一次過投資數百間公司亦可以做到分散投資既好處
再加上秘技平均投資法, 每月投資相同金額,
升既時候個組合賺錢
跌既時候, 同一筆資金可以買更多單位
等未來回升既時候可以賺更多
細個時信到十足十, 相信我已經搵到投資既竅門

到左出黎做野無耐, 開始儲到D 錢
我已經準備好為我退休作打算, 準備好用平均投資法投資基金
有一日有一位男性保險從業員Cold Call
我當時黎講, 我正好有投資需要, 所以約左佢出黎傾
見到面, 一個四眼斯斯文文正常樣
講野談吐都OK, 一黎就好有見解地推介要買乜乜乜, 因為乜乜乜原因
(例如: 就黎日本奧運啦, 所以要買日本股票基金
而家中美貿易戰, D廠搬返美國, 所以要買美國中小型基金)
[都係我自己作的, 佢當時實際講乜唔Q記得]
諗返起都ON99, 同d 財演叫人夏天買青島冬天買波斯登一樣膠
後尾仲攞左份計劃書出黎, 列明如果5% 7% 9% 回報, N年之後會點
睇到20年後, 就會儲到幾百萬喎, D舖仲唔掂
幾百萬夠退休啦, 當時計淘大都係幾十萬一層

跟住就當然乖乖地簽約啦, 揀邊間保險公司我都無意見
一黎嗰時唔識, 二黎佢話D間有優惠咪D間囉
(而家睇返, 佢當然係揀左一間高佣金既保險公司啦)
事後知道, 我簽既月供101 plan, 供20年, 佢袋左2-3萬蚊佣金
仆你個街, 一餐飯都無請我食過

開頭幾個月見一次, 所謂檢討下個組合, 轉下基金咁
到後來佢轉左公司, 我份單變左孤兒單已經係後話
癈話講完, 而家黎睇下1x年後個回報, 同佢計劃書既9% 差幾遠?

我嗰時買左兩隻基金
First State China Growth
BNP Brazil
大家有冇聽過金磚四國BRIC呀?
以前好出名架, 我有其中兩磚仲唔發?

我地先睇睇佢而家佢個報價

First States  bid price: 12.227 ask price: 13.15

P 你個K, 個bid ask 做乜野事? 闊過邊個個西
即係話我買就要用13.15 買, 賣就12.227賣, 硬食
一買一賣唔見7.5%, WTF

BNP Brazil 一L樣


bid price: 4.027 ask price: 4.33

再黎睇睇張Statement, D張應該係買左6,7年左右


你地睇睇個Surrender value 少Current value 幾多? WTF again

我係大約買左1x年既時候, 扣埋surrounder value 仲有少少賺既時候就cut Q 左
當初講既9%年回報, 連零頭都無

我敢肯定我只係個別失敗例子, 又無定力供夠20年,
話唔定渣到第19年遇到大牛市一次過追返D 升幅

其他人有冇買101 保險賺錢既經驗呀? 我真係想聽下

總結: 好似而家無得賣101, 又或者改左名做105 或其他名,
總知要小心有投資成份既保險, 完

6大投資物陷阱EP2 ELN 股票掛鉤存款

3)ELN 股票掛鉤存款
其實ELN 無牛熊證/窩輪咁罪惡, 抽水無咁深
但同時亦都係可以用期權完全代替既投資物

睇睇D個例子, 我開左滙豐既ELN 板面
我地揀阿里巴巴D隻



睇下D條款先, 結算日期12月16日
行使價96-100%, 現價$203, 96%=$195 (當計到最好比你)
固定現金紅利率 0.84% 每月, 到期大約7.6%回報(唔接貨計)



 
大家見唔見仲有個生效價87%, 係咩黎架?

原來又係D Sup9 條款,叫做氣墊機制(保護銀行的機制)
如果到期日前,
任何一日阿里爸爸股價跌低過87% (約$176.6)
你立即要用行使價接貨

(點解銀行可以將件咁簡單既Short Put, 變到咁L複雜,
又交易發行届滿結算日期, 又生效行使贖回交易價)

我玩左十年期權都要左查右查先明白你D條款,
你話D公公婆婆比你屈左去買既係真心明白?

而家睇返期權個價, 搵返阿里巴巴12月Short Put $195
因為太遠期少成交, $16.15 個成交價有少少低估,
合理價可以睇理論值價$16.83

 
Short Put 一張500股就收到$16.83 x 500 = $8415
到期日高過$195 就收期權金,
低過$195 就用來$195接貨
就係咁簡單, 係咪簡單過ELN 十倍呢?

而家對比下兩邊, 當500股 x $195 價值計 = $97500

ELN 權金收 $97500 x 7.6% = $7410
Short Put 權金收 $8415
Short Put 收多成千蚊
雙方跌低過$195 都係$195接貨, 所以無分別

D度要公平少少講, ELN 係到12月16日
Short Put 到12月30日, 係多左14日權金, 但影響不大
點計都係Short Put 贏成條街
期權金多過ELN 之外
Short Put 只需要比按金$5719, 而ELN 係Hold 起你總數$97500
都仲未計ELN 行使價係96%-100% 邊個位
再加埋個低能氣墊砲, 學埋牛熊D打靶衰野

總結: 除非你好鍾意滙豐個杯咖啡(原來杯咖啡成千銀),
否則都係學下期權自己做
唔好聽人講話期權好風險, 其實係可以好低風險,
比買入正股更加低

6大投資物陷阱EP1 窩輪, 牛熊證

首先講窩輪同牛熊證, 兩樣放埋一齊講係因為兩樣野都咁笨柒.
你地成日係財經台d 節目見到牛熊乜乜, 窩輪追乜, 相信大家都唔會陌生.
有冇諗過點解佢地可以落咁多廣告,原因就梗係劵商賺到盆滿缽滿啦.

牛熊證,窩輪本身係期貨/期權dd衍生工具中既衍生物.
期貨/期權係相對公平既, 原因係你可以買入,亦同時可以沽空.
價格會合理好多. 相反牛熊證/窩輪只可以買入, 你無貨係唔可以沽的, 分別好大.

打個比諭:
係迪士尼入面,買支水可能要是$30, 大家都明白因為佢做緊獨市生意.
試諗下, 如果任何人都可以係迪士尼賣水, 個價錢會點?
我見咁好賺就賣$28, 你見$28咁好賺就賣$26.
慢慢個價錢就會返去士多價錢$5支.
所以牛熊證/窩輪就好似係迪士尼買水,
期貨/期權就似係士多買/賣咁.

打多個比諭:
有冇人有賭開波? 當利物浦對曼城,
馬會開出黎賠利率係 1.85 對 1.98
好正常既抽水比例(實際約4.6%抽水)
但而家劵商開出黎係 1.65 對 1.7
賭開波都知個賠率好柒啦, 抽水咁深無得贏(實際約19.4%抽水)

但劵商好聰明, 佢係唔會比你知實際抽水有幾多, 直到你買左,
發覺有日正股升, 你隻野唔多升, 先覺得奇怪.

劵商對窩輪既操作可以好簡單, 例如你買左恆指某某Call輪,
劵商立即係市場買返相對既恆指期權Call 做對沖.
當第二日恆指真係升左, 恆指期權Call升左10%, 咁佢就Mark 返某某
Call輪升8%, 中間食2%.
實際操作唔係咁樣, 但你地明個意思啦.

睇到D 度, 係咪覺得窩輪/牛熊證好笨柒呢? 我自己去買期權好過啦,Exac7ly

關於窩輪仲有一樣柒野, 劵商出既窩輪年期都超長, 好多係超過一年先到期.
正常我地投資期權係唔會Long 一張咁遠期既Call (Short 會, 但Long 唔會),
你諗下一張咁遠期Long, 時間值咁多, 慢慢蝕都蝕死.
Long Call/Long Put 應該係越短越好, 追求佢個爆炸力(詳細之後拍期權篇再講).
劵商就係偏偏開一D 對散戶最無So 既窩輪條件 (抽水深, 年期長, 價位差).

牛熊證只想講一樣野, 邊L個諗出打靶D個機制?
我真心覺得佢犀利, D個打靶機制唔知幫劵商賺左幾多個億?

當而家恆指25800點, 你買左隻牛証, 收回價25000
聽日恆指朝早跌1000點, 下午反彈倒升2000點收市, 你買左牛証個市升係咪應該開心?
Sorry, 原來你隻牛證朝早已經打左靶, 之後升幾多都唔關你事. WTF

仲未計N咁多次, 個指數偏偏跌到整數多DD, 例如25999就反彈, 擺到明要殺埋26000牛證,
你話唔關劵商事? 我打死都唔信.

總結, 既然牛熊證/窩輪係期貨期權既衍生物,
不如就直接買期貨期權, 起碼公平D, 你買牛熊證/窩輪都係想要佢既槓桿期權一樣做到. 
遲D 我會出一系列講買賣股票期權/指數期權.